编者按/两会的召开，李克强总理的政府工作报告成为社会各界关注的焦点，其中涉及金融改革方面尤其是互联网消费金融的内容早已成为热门话题。而互联网消费金融，其实是为体量巨大的较低收入人群提供更优质的金融服务，并成功激发了他们巨大的消费潜力。数据显示，2015年中国互联网消费金融整体市场交易已突破千亿元。

而作为互联网消费金融领域中最受关注的一个，大学生信用消费市场的迅速崛起，则显现了大学生这个特殊群体的巨大消费潜力。公开资料显示，中国有3000多万名在校大学生，其信用消费市场规模约有千亿元。大学生群体蕴含巨大的信用消费潜力且群体风险性较低，是消费金融的生力军。这让不少企业早已在2013年的时候便开始提前布局校园小微金融。

【风口上的消费信贷市场 大学生或成为主力军】

国务院总理李克强在政府工作报告中表示，将在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品，这意味着，今年消费信贷市场将引来巨大的发展机遇。

而消费信贷市场之中，首当其冲的不是白领，而是大学生。日前，易观智库发布的2016年《中国校园消费金融市场专题研究报告》显示，今年校园消费金融市场将迎来高速发展期，各平台竞争更加激烈，而国内率先专注于年轻人的互联网分期消费金融平台分期乐所占市场份额远高于其他平台。

站在风口上的消费信贷市场

互联网金融从在中国金融领域石破惊天而出，到如今成为两会热点，不过两三年的时间。已然登堂入室，两度纳入政府工作报告。

业内普遍认为，2016年将成为互联网金融监管元年，尤其是2015年以来P2P爆发出来的重大风险使得监管已经迫在眉睫。今年“两会”提议主要针对行业定位、准入机制、监管方式和退出机制等方面提出了不少建议。从各地代表的提议中不难看出，与2015年两会中提出“大力发展普惠金融”相比，2016年两会提议更多趋向行业立法和政策监管。

在互联网金融加强监管的同时，大力鼓励消费金融的发展则成为另一个主旋律。其实，早在2015年6月10日，国务院常务会议决定放开消费金融的市场准入以来，消费金融领域的开发和拓展就持续被关注。不论是银行机构、民营企业或是互联网巨擘都将目光和关注点投入在消费金融这片蓝海。

公开资料显示，除了传统银行成立消费金融公司布局市场以外,互联网巨头、互联网金融公司也在积极介入。比如,常见的是以小贷、保理牌照为依托,开展消费金融服务。阿里巴巴蚂蚁金服为方便消费者的在线购物,相继推出蚂蚁“花呗”“借呗”等产品；京东金融推出了覆盖多个门类的“白条业务”；中国电信甜橙金融推出了“甜橙小贷”“甜橙白条”等服务。

国务院总理李克强5日在政府工作报告再次提出，要在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。这意味着，今年消费信贷市场将迎来巨大发展机遇。

不过，虽然本次两会指出，消费对中国经济增长贡献率达66.4%，成为支撑经济增长的主要力量，但是，目前中国内部对消费的刺激成效依旧有待提高。有业内人士指出，消费刺激成效不高一方面是由于国内的消费需求始终处于被抑制的状态，而这种抑制则通过互联网消费金融的覆盖得到巨大的释放。

不仅如此，中国个人消费信贷市场起步晚，发展不充分。国家统计局数据显示，去年人民币各项贷款余额94万亿元，金融机构人民币消费贷款余额18.95万亿元，消费信贷的份额约占20%，而这一比例在欧美发达国家超过60%。

当然，消费金融潜力的巨大众所周知。根据艾瑞咨询公布的首份消费金融报告数据显示：2013年中国消费信贷规模达到13万亿元，预计2017年将超过27万亿元。而波士顿咨询公司则发布报告称，截至2014年，个人消费贷款余额大约是7.7万亿元，这一数字将于2018年增长至17.5万亿元。在互联网金融蓬勃兴起的背景下，不少消费金融公司通过互联网开展业务，将有更多人以便捷的方式接触消费信贷。在政策助推、信息技术支撑下，消费信贷领域将迎来巨大的发展机遇。

“2016年政府工作报告首次提及消费金融，近几年电商平台、各路资本逐步发力消费金融市场，满足消费者个性化的需求，扩大金融机构的资金渠道。鼓励消费金融能够有效促进消费，拉动内需从而服务实体经济，为国内消费市场以及金融创新带来诸多成效。”中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师陈莉表示。

蓬勃发展的消费金融行业迎来重大利好。2016年作为推动结构改革的攻坚之年，要增强消费拉动经济增长的基础作用，其中的重要抓手，是在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。对此，分期乐创始人兼CEO肖文杰认为，这意味着国内消费金融发展的大方向和政策红利已经非常清楚，公司接下来将密切关注相关政策落地，进一步发展壮大自身业务，为消费者提供更多普惠金融服务。

大学生：未来消费金融领域中坚力量

消费金融之中，最有潜力的莫过于大学生市场。

其实，大学生群体具有消费多元化的特征，学习、生活、休闲、娱乐、社交等。虽然他们资金来源单一，多来源于家庭，但没有生活压力的他们会把平均每个月1000多元的生活费全部花掉。“欲望强但票子少”使得大学生有着不可低估的消费能力。

在大学生信用消费平台最初对分期服务的创新探索和用户信用消费习惯的培养，使得越来越多的大学生更乐于选择信用分期消费。他们也更多的在进行3C、化妆品、轻奢侈品、日常食品、生活用品、生活服务充值等消费时使用信用分期消费，而且消费频率和消费需求也在慢慢增加。大学生们通过信用分期消费，养成了更合理的信用消费习惯，这让他们在日常生活消费中更习惯采用信用消费这种方式。

而且，作为未来社会的中坚力量，大学生更是未来消费市场的主力。他们进入社会参加工作后，消费能力会逐渐增长，开始会有租房、购车、购房、家装、医疗、出国等大宗信用消费的需求，他们的信用消费市场则变成了万亿级。届时，他们在大宗消费时继续采用信用消费，凭借在大学生信用平台积累的良好信用数据，就可获得更高的个人信用评级，有助于他们更便捷地完成生活工作所需。

当然，不少巨头也看中了这块“蛋糕”。当前消费金融不断成长，今年以来不仅BAT相继成立民营直销银行加速向消费金融领域拓展，京东白条、阿里花呗不断问世，而像招商银行、平安集团等传统银行业也借互联网转型加强消费金融布局。巨头们的介入不仅开启了消费金融元年，更重要的是，消费金融的潜力市场首当其冲就是校园。

日前，易观智库发布的2016年《中国校园消费金融市场专题研究报告》显示，今年校园消费金融市场将迎来高速发展期，各平台竞争更加激烈。

分析认为，中国互联网消费金融市场目前处于爆发期，作为互联网金融市场的重要一环，校园消费金融市场因其庞大的客群基数及可预期的巨大增长空间，市场规模可达千亿元人民币量级。报告指出，大学生消费特征及消费结构催生出分期消费解决方案，众多模式相继出现填补市场空缺，相较于银行信用卡、互联网消费金融公司、综合电商等模式，专门针对大学生的分期购物平台在审核、风控、服务等方面都更具有优势。

数据显示，分期消费已逐渐渗入大学生日常生活，校园分期市场成长性非常好，互联网消费金融平台很受欢迎。某种意义上看，分期乐在校园金融市场的快速成长，甚至在2014年引领了一个互联网金融领域的新分支——互联网消费金融。事实上，在过去的两年里，互联网消费金融这个万亿级市场已经慢慢兴起，不少创业者也看到了这一市场。而分期乐正是这一年成立的，目前已经成为校园消费金融平台的隐性。（郭梦仪）

【消费升级小微消费样本：分期乐布局大学生电商金融】

3月5日，李克强在作政府工作报告时多次提到了“消费”二字。对于今年政府的工作任务，李克强指出，深挖国内需求潜力，开拓发展更大空间。适应消费升级趋势，破除政策障碍，优化消费环境，维护消费者权益。壮大网络信息、智能家居、个性时尚等新兴消费。鼓励线上线下互动，推动实体商业创新转型。

在消费升级方面，肯定少不了消费金融的参与。公开资料显示，包括“互联网白条”“互联网小贷”等服务主要应用在婚庆、租房、3C数码、家居、装修、教育、旅游等领域的消费。在互联网金融蓬勃发展背景下,将有更多人可以方便实现“先消费，后还款”。而近期，主导大学生分期的小微消费金融也映入大众眼帘。

电商是消费升级新突破

值得人注意的是，李克强的上述表态相当于发出了重要信号：在消费领域，电子商务的兴起，为我国消费升级提供了巨大的平台和空间。

李克强的政府工作报告表明，2015年“消费对中国经济增长贡献率达66.4%，成为支撑经济增长的主要力量”，比2014年提高15.4%。2015年全年全国网上零售额38773亿元，比上年增长33.3%，占全年社会消费品零售总额的12.9%，剁手族们的作用不可小觑。由此可见，未来电子商务消费的增长空间巨大。

2016年，中国进入全面建成小康社会的关键阶段，随着一二级城市收入水平的持续提高，三四级市场城镇化加速，都将带来品质消费、品牌消费的高增长，中国正在释放出巨大的消费潜力。

而有业内人士认为，电子商务是影响和冲击实体经济的主要因素。对于这一观点，商派COO李治银持不同态度。他认为，电子商务对实体经济特别是流通领域实体经济虽有一定的影响，但无想象中的大，电子商务对实体经济特别是流通领域实体经济的影响已然见底。前十年互联网企业的红利时代已经过去，下一个十年，能够把互联网基因融入到自身企业基因中去的企业，才是最牛的企业。对于大消费、大服务领域的企业来说，2016年应该是难得的机遇年。而这一点也在两会代表们的提案中表现了出来。大力发展农村电商和跨境电商，加快电商O2O发展、促进消费升级类议题成为两会热点。

在推动中国经济增长的“三驾马车”中，消费是最应“挑起大梁”的一个。因此，消费潜力的释放、消费能力的升级，对于中国经济而言意义重大。面对中国十几亿人口，要建立真正电子商务大消费体系，要完成的事情很多：基础设施、后台、物流、技术、服务等。未来，商派将以领先的电子商务服务与技术帮助更多传统企业把握大消费时代的机遇，让互联网商业无处不在。

不仅如此，苏宁董事长张近东认为：“对于大消费、大服务领域的企业来说，2016年是难得的机遇年。”

公开资料显示，张近东带的5个提案中有两个与拉动消费有关：一个是建议加强农村电商人才培养，大力发展农村电商；一个是建议加快跨境电商O2O发展，促进消费升级。他认为，中国正在释放出巨大的消费潜力，已经在苏宁平台上表现了出来。2015年的业绩快报显示，去年全渠道增长达到24%，线上增速达到94%。“这是我们启动转型发展以来的最大增速，苏宁的转型已经进入收获的快车道。”

张近东说，今年我国进入到全面建成小康社会的关键阶段，一二级城市收入水平继续提高，三四级市场城镇化加速，这些都将带来品质消费、品牌消费的高增长。

他表示，中国十几亿人口，要建立真正大消费的体系，要完成的事情很多：基础设施、后台、物流、服务，包括品牌，产品的品质等。他还表示，确实要从国家提出的产业结构调整，建设起未来经济新的增长点，就是经济的发动机。“我觉得消费一定是国家现在要真正去系统的、全面去开展。”

“如果我们今天再反思一下电子商务，中国经济到底需要什么？或者说电子商务跟传统的渠道到底能给消费者带来哪些不一样的突破？”张近东自问自答道：“最大的不一样是给消费者带来便利。”

分期乐提前助消费升级

在消费升级方面，肯定少不了消费金融的参与。公开资料显示，包括“互联网白条”“互联网小贷”等服务,主要应用在婚庆、租房、3C数码、家居、装修、教育、旅游等领域的消费。在互联网金融蓬勃发展背景下,将有更多人可以方便地实现“先消费，后还款”。

在众多互联网消费金融服务中，阿里巴巴、京东等电商巨头主要依托线上电商消费场景，推出“花呗”“京东白条”业务，为消费者提供“赊购”服务；传统消费金融公司主要采用分期消费这样的模式提供服务；互联网金融公司更多的是基于线上的渠道能力、账户支付体系和大数据风控等方面能力,构建消费场景推出“互联网小贷”“互联网白条”等服务。此外,如甜橙金融等还采取了联合线下消费金融公司的方式，融合多场景创新消费信贷服务。

而大学生分期付款市场近期也在被资本热烈关注着。最早创建的大学生分期购物商城分期乐由创始人兼首席执行官肖文杰于2013年创建，总部位于深圳，是全国针对年轻人的互联网小微金融服务平台。分期乐目前主要针对年轻人分期购物市场，开创“互联网小微消费金融”的「商品-消费-资金」的闭环商业模式，开创了国内同类商业模式的先河，并且国外并无先例可循。

这个从手机店老板那里获得的商业灵感，最后被肖文杰做成了一个分支的行业。腾讯财付通产品总监对于消费金融行业总有敏锐的嗅觉。在接受《中国经营报》记者采访时，肖文杰表示，当时自己在财付通负责2C的金融产品，对用户需求有感知的同时，对银行的效率和流程也很是熟悉。除此以外，尤其对企业在在线支付的风险把控上有很多经验。看到大学生有强烈的购买欲望，但却没有足够资金的时候，肖文杰带领一支财付通的小团队单飞了。“当时第一批的时候加我自己只有5个人，而现在我们已经有2000人的全职员工规模了”。

成为率先做面向大学生分期付款的金融模式之后，不少人群开始效仿。根据肖文杰的回忆，2014年和2015年是大学分期市场竞争最激烈的两年。经过两年的激烈竞争，分期乐也保持了一定的行业地位。

根据日前易观智库发布的2016年《中国校园消费金融市场专题研究报告》数据显示，分期乐用户体验占比72.4％，用户消费意愿占比66.3％，所占市场份额远超其他几家。趣分期用户体验占比38.6％，用户消费意愿占比34.9％，爱学贷双项占比为16.3％和17.5％，优分期双项占比则均未超过10％。

报告认为，分期乐开创线上＋线下交互式风控，通过线上大数据风控与线下面签的结合，有效防止风险诈骗。其专业的反欺诈团队及风控团队也根据大数据模型，建立了标准化的风控指标，自主研发了风控模型。在前端服务上，分期乐在线上与京东合作，获得京东商品及供应链服务，线下通过统一平台管理商户，提高用户的购物体验；在债权处置后端，分期乐对接旗下理财平台桔子理财，并获得资产证券化ABS发行资质，通过打通债权获取、资产证券化处理的资金闭环，极大地降低了资金获取成本，从而降低了用户的分期费率，能有效提高用户使用体验及黏性。

培养大学生信贷习惯：为未来做准备

“我们现在做的事情不仅仅局限于用户消费金融上，我们还希望构建大学生整个信用的体系。”肖文杰透露，经过分期乐近两年半的经营，公司去年的交易规模突破了100亿元，日均订单10万元左右。

受到消费习惯培养的影响，大学生分期已经从刚需分期转移到生活分期，比如买鞋子，化妆用品、外卖，这两年时间里面，市场竞争已经培养了用户的习惯，用户增长速度很快，现在已经突破600万。“小额分期就是客户用起来方便。比如目前我们和饿了么合作，用分期乐的额度就可以直接付外卖的钱，只要每个月直接还款就可以了。”

公开资料显示，分期乐目前的运营方式有两个显著特点。一个是商城模式。自建了分期乐平台商城，上面的商品都是只提供分期，不做全价售卖。所有的商品供应链、物流、仓储、售后则全部由京东提供。

另一方面，在金融端还推出了自己的理财平台。分期乐商城上产生的小微消费贷款，进来以后就变成了应收款项，也就是分期乐的资产。这些资产会对应到分期乐自己的P2P理财平台上，也就是分期乐集团的另一个产品桔子理财。桔子理财可以帮助分期乐把资产卖给需要理财的人。这两个平台的关系，就是从金融资产的获得到小型的资产证券化，再对接到整个理财。

桔子理财上的借款标的很小，每笔几千块钱。对于投资资金，平台会自动将其打散投资到不同标的上。借款有三个月、六个月、十二个月不同的产品。

在流动性管理上，桔子理财是设了几条线：第一条线是债权储备的线。当整个理财资金到了多大规模之后，必须留多少额度在这里，来保证整个复投的收益率。不管外面的平台出多低的利率拿，都不会卖的，要留在桔子理财上先保证桔子理财的收益。第二，风险储备金制度。桔子理财虽然跟分期乐是一个集团下两家公司，但二者之间风险备付金结算都要留下来。每一笔债权通过桔子理财卖出去，都会扣留一定比例的风险备付金。这两家公司要做业务结算和清算。

赶上了消费金融和校园市场的爆发，分期乐发展迅猛，已先后获得险峰华兴的天使轮融资、经纬中国领投的A轮千万美元融资、DST领投的1亿美元B轮融资以及京东的战略投资，目前估值超10亿美元。

虽然互联网金融人士对于大学生的还款能力以及还款意愿颇为担心，不过，据肖文杰介绍，主要是靠前段的风控。“如果前端做不好，我后端就没有收益了”，其表示，分期乐在前段信用风险上做了足够的文章，使得后端资金收益变得很稳健。而在资金供给端上，分期乐将资金供给分散开，降低风险。“虽然我们有桔子理财，但这只是供给端的其中一个，我们还有很多合作方，如有利网、拍拍贷和积木盒子等。”

“其实，分期乐针对的是大学生，每个消费者也就是三五千元，用户也不会因为一点钱让自己背上信用黑名单。前端真正应该防止的是欺诈服务。”

从2013年到现在，分期乐进入消费金融领域已经两年多的时间。这两年多，肖文杰一直在布局大学生分期，但是他的野心并不止于此。

“校园是个通道，每年有700万人进入，也有700万人出来，这一直是分期乐未来发展的核心，但是公司的未来并不一定在校园。”肖文杰指出，大学是人生最后一个可以教育用户的阶段，尤其是教育用户如何使用自己的信用。而当大学生进入社会后，其偿还能力将逐步提高。“我们很看重这个资源，未来会推出毕业的相关金融服务。”肖文杰举例，可以为大学生工作提供一笔资金或者购买家电，甚至是就业技能教育等。“甚至可以考虑在买车时提供相关的金融服务”。（郭梦仪）