文  王逸凡

10月26日下午，中国互联网再度迎来重磅消息：多家社交媒体称携程与去哪儿即将完成合并，消息传出不久，即得到官方证实。当天晚间，百度、携程、去哪儿三家公司同时发布公告称：百度以去哪儿绝大多数股权换取了携程25%的总投票权，交易完成后，由携程取代百度控股去哪儿，两公司保持独立运营：去哪儿专攻机票预订，携程则接手去哪儿的酒店预订与现有库存。

作为该笔交易背后积极的推动方，百度终于赢来了布局O2O接连失败后的喘息。交易完成后，百度阵营不仅将获得携程与去哪儿约70%的市场份额，而且通过入股携程，百度间接持有了艺龙、同程旅游、途牛等多家公司的股份，更重要的是，它还成功将“烧钱包袱”去哪儿甩给了携程。

不过，稍微留意下此次交易的细节，不难发现，其实为快速促成双方的合并，百度做出的让步并不止于股权方面。

公开的消息显示，在出售去哪儿绝大多数股权后，百度拥有携程25%的总投票权，成为携程第一大股东，而携程为此获得去哪儿45%的总投票权。从去哪儿此前扩容后的董事会成员来看，总计九个席位中百度占据四个，合并后，该席位将由携程四名高管替换，拥有约45%的投票权。

但在携程董事会中，百度虽为第一大股东，但合并后只在原有的六个席位上为百度增加两个，分别是李彦宏和百度另一位高管叶卓，这意味着，原有携程的团队保持了相当大的话语权，这虽然有效规避了携程被百度控制的可能，但也等于百度花大力气换来的25%投票权，可能不会对决策有太大的影响力。

事实上，花费了钱与精力，却没有拿到公司主导权在百度的历史上非常少见。从过去其主导过的收购与合并案来看，百度在战略上始终表现出亲力亲为的热情，即别人的东西拿来自己说了算，如控股去哪儿、全资收购糯米网等等。

也因此，宁愿放弃主导权，力促去哪儿与携程的合并成为百度首次“示弱”求和，原因很简单，一是来自新美大合并后带来的发展压力，二是寻求最后一个翻身的机会。

对百度而言，多年来单一的搜索引擎营收已近增长的天花板，为了改变外界对公司“缺乏可持续增长动力”的看法，百度将O2O视为公司最高战略，但却失误打出了糯米这张烂牌。由于高速烧钱且市场难见起色，糯米成为继去哪儿之后又一个拖累百度业绩的包袱，这也让百度的股价异常难看。

一边是美团大众点评强强合并，一边是腾讯阿里联手对抗，百度要扭转这一颓势，只剩去哪儿最后一张牌，所幸，这次百度终于打出一张好牌。

“以换股的方式持有携程的股份，成为旅游生活领域O2O的老大，恐怕是百度目前最好的应对方式了”，一位业内人士表示，在他看来，百度与其掏空自己的钱袋，把所有的业务都揽过来做，不如放轻松copy携程做一个“甩手掌柜”，“毕竟，做战略投资既可以体现出互联网大佬开放的心胸，也能让公司的投资人满意，何乐不为呢？”

在变幻莫测的互联网世界，正确的方向远比盲目的努力重要得多，在被“自己做平台”困扰了几个月后，百度总算清醒了过来，且不论这宗合并案最终会带来什么，仅百度向战略投资迈出的这一步，就值得我们说声“恭喜”，不是吗？